我个人并非货币银行学专业出身，只是去年研究数字货币的时候看了很多资料，也读了几本大块头。站在巨人的肩膀上看到了一些风景然后分享一下。
货币供应是市场的总阀门，上涨是资金买上去的，下跌是出货卖出来的，看懂货币的供应关系对于判断整体的行情有很重要的意义。
中国人才高一担，八斗在央行。如果只是聪明也就算了，中国央行也非常勤奋。每个月上旬都会公布上个月主要的货币数字，是主流大国里面最早的。有时候快到了月底美元和日元的数据都出不来，这么懒，难怪被超越
那么这些数据到底是什么意思呢？我们经常能看到各种财经网站解读这些数据，说得头头是道，但其实你要自己知道这些数字的意思，就能得出独立的结论。大V有一句话说得很好，股市赚的就是认知的钱，当你的认知对了，就可以在市场上赚到自己的利润。
下面是2021年6月份的最新数据与上个月和去年同期的对比，单位是万亿/人民币。另外中国央行每个月会发布一个叫“社会融资规模存量统计数据报告”的东西，这里面的数字可以大概理解为中国的M3。按最新的报告来看，6月末，中国的M3大概为301.56万亿。
人民币供应量——数据来源于中国人民银行定期报告
要理解上面这些数字的意思并且做出自己对宏观经济的看法，首先要理解什么是M0，M1，M2，M3，各国对于这三个项目的统计有些偏差，但总体是按照两个原则来进行分类统计的：
1. 从M0到M3，货币的流动性是在逐渐降低的。
2. 从M0到M3，货币的成本——也可以理解成潜在收益（或风险）——是在逐渐增加的。
下图是中美两国的比较（不保证完全正确）：
中国两国对于这三个项目定义差不多。基本可以等同。M2严格说起来美元还要多一些。
当你知道了这些项目的意思，再看第一个表格，应该能得出一些宏观结论，至少从货币供应层面，股市与房价是不支持大跌的！以下为个人看法：
1. 无论是从环比还是同比，M0的增长显著慢于M1和M2的增长。这说明个人手里没有钱！市场上缺少现金。衡量个人消费水平的CPI是不是这一年都“稳中有降”？
2. 无论是从环比还是同比，M1的增长是这三个项目里最多的。这说明以人民币计价的企业部门用到的货币增量是最多的！衡量中国企业部门景气度的指标PPI是不是一直在高位？中国各种生产资料在过去的一年是不是经历了大涨价？
3. M2过去一年一直在高速增长，M2对应的是资产价格。你想一想，过去中国的资产价格是不是一直在涨？各地的房产价格，A股总市值是不是也是在膨胀？如果你还在用上海指数来衡量A股涨跌，那么我无言以对。我个人衡量一个市场是否在扩张的指标是总市值。
4. 其实我每个月都会统计四大货币，美元，欧元，人民币和日元的供应量。与美元相比，如果仅仅是考虑2020年6月到2021年6月这一年，人民币比美元的M2增量多了5.38万亿！人民币总的M2规模与一年前一样，依然相当于其他三个货币中任意两个的M2总和！
5. 人民币的放水规模前所未有。之所以汇率升值，最核心的原因是M0太少。人民币与其他主流货币相比，市场上流通得太少。就像股票解禁会被解读成利空，其实股票的数量一直是那么多，但不流动就不会对现有的市场产生冲击，货币也是一样，对于货币来说，解禁的触发条件之一就是降息。巨额M2在中国享受着无风险的3.5%名义利息收益，如果降息，这些被锁定的资金就会松动。
6. 央行每个月的“货币供应量报表”绝对是中国各种市场的前置信息。任何用人民币来计价的资产都会被这个报告所影响。每个月关注一下这个消息，你能大概有一个涨跌的判断。如果整个市场判断是会上涨，那么就重仓干，反之就小仓赌。能极大提升胜率。
7. 预测一下，A股会长虹，货币的供应速度目前没有看到拐点，会继续超过正常工资增长速度。如果你到现在没有持有任何资产，那么大概率在未来的一年的财富增值会少于持有资产的人。
