一个高中学历的小伙，在做了三年业务员的工作后，不甘平凡，在23岁的年纪选择自己创业，建立了一家存储芯片企业。
如今，这家企业已经发展成为国内的业界龙头，年营收70多亿元。公司客户包括小米、字节跳动、中兴通讯、三星电子、亚马逊、沃尔玛、BestBuy等一众国内外知名企业。还获得了国家集成电路产业基金（简称“大基金”）的青睐。
江波龙电子冲刺IPO
6月7日，深交所正式受理了深圳市江波龙电子股份有限公司（以下简称：江波龙）创业板上市申请。
招股书披露：江波龙本次公开发行数量不低于发行后公司总股本的10%，且不超过4200万股。本次发行股份均为公开发行的新股，不涉及股东公开发售股票；最终发行数量以中国证监会同意注册的数量为准。本次股票发行后拟在深交所创业板上市。
江波龙本次上市拟募资15亿元，用于投建江波龙中山存储产业园二期建设项目、企业级及工规级存储器研发项目，以及补充流动资金。
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资料显示，江波龙主要从事Flash及DRAM存储器的研发、设计和销售。公司聚焦存储产品和应用，形成固件算法开发、存储芯片测试、集成封装设计、存储产品定制等核心竞争力，提供消费级、工规级、车规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案。
江波龙招股说明书中披露，数据量的爆发式增长拉动了存储器需求，2018年度、2019年度、2020年度，江波龙电子的营业收入分别为42.28亿元、57.2亿元和72.76亿元，2019年度、2020年度增长率分别为 35.29%、27.19%；同时，公司综合毛利率分别为7.62%、10.71%、11.96%，毛利率整体呈上升趋势。
从区域来看，江波龙境外销售占比分别为85.24%、85.19%和84.74%，境外采购占比分别为95.65%、93.38%和87.61%。其称，未来如果国际政治、经济、法律及其他政策等因素发生不利变化，国际贸易摩擦加剧，地缘政治局势紧张出现新的不利变化，使得供应商供货、客户采购受到约束，或公司销售受到限制，则可能会对公司业务经营，尤其是存储晶圆等原材料采购产生不利影响，从而对公司未来的经营业绩产生不利影响。
另外，报告期各期末，江波龙存货账面价值分别为133271.44万元、182541.70万元和224600.60万元，占流动资产的比例分别为57.26%、52.53%和52.24%，公司期末存货规模较大，且可能随着公司经营规模的扩大而进一步增加。
江波龙称，存货规模较大对公司流动资金占用较大，未来如果市场供需发生较大不利变化，原材料价格大幅波动，或产品市场价格大幅下跌，公司将面临存货跌价损失的风险，从而对公司财务状况及经营成果带来不利影响。
截至2020年底，公司共拥有员工1067人，其中研发人员占比近半。
姐弟共同创业
江波龙创始人蔡华波、蔡丽江的故事颇为励志。
据招股说明披露，蔡华波1976年出生，高中学历，23岁时就创建了江波龙，此前曾做了三年的业务员工作。
而蔡华波的姐姐蔡丽江与弟弟同年出生，为公司早期创始人，目前任公司高级副总裁。蔡丽江的学历比蔡华波高一些，其毕业于江西华联外贸学院（现名“江西外贸专修学院”）。
值得一提的是，创建江波龙之际，由于没有深圳户口，蔡华波曾委托自己的朋友协助设立公司，并让其代持。
招股说明披露，江波龙设立时，蔡锦江、陈广瑜并非江波龙有限实际出资人，系代蔡华波持股。
蔡华波彼时处于创业初期，主要负责市场开发并需要经常出差，考虑到工商登记及变更等手续较为繁杂，故由其长兄蔡锦江代其办理工商登记设立手续并持股。
直到2001年3月16日，江波龙有限召开股东会并作出决议，蔡锦江将其持有的江波龙有限35.00万元出资额转让给蔡华波、将其持有的10万元出资额转让给蔡丽江，陈广瑜将其持有的江波龙有限5万元出资额转让给蔡丽江。同年3月28日，江波龙有限完成本次股权转让的工商变更登记公司，设立时的股权代持才得以解除。
据蔡华波接受采访时曾介绍，20年前，深圳成为亚太电子元器件交易最为活跃的地区，货源和客源是大家竞争的焦点，但让江波龙崭露头角的，却是一场失误。
2002年，由于价格便宜很多，江波龙买错了一批货（日本瑞萨的AG-AND型闪存），买完发现不是常用的通用料，在市场没办法通用。因为公司在这批货上积压了资金，需要把它变现，于是只能想办法把它做成产品，当时选择的是U盘方案，该方案在2003年正式出炉。
而这一年，苹果iPod开始大量采用NAND Flash替换微硬盘，导致市场上的闪存缺货，由于江波龙已有便宜的替代方案，因此吸引了不少客户。不过，不同工厂对于方案理解不同，包括产品质量问题无法把控，于是江波龙索性自己来做产品，自己来管理，业务模式逐渐成型。
如今，江波龙已经发展成为国内存储市场的龙头企业。根据中国闪存市场（CFM）发布的2020年eMMC嵌入式存储市场份额排名，公司eMMC产品市场份额位列全球第七名。根据Trend Force发布的2019年全球SSD模组厂自有品牌渠道市场出货量排名，公司旗下Lexar品牌SSD出货量位列全球第七名。根据Omdia（IHS Markit）数据，2020年Lexar存储卡全球市场份额位列第三名、Lexar闪存盘（U盘）全球市场份额位列第四名。
获国家大基金投资，创始人身家超50亿
前年，江波龙获得了国家集成电路基金的投资。
据招股说明披露，2019年7月25日，江波龙召开股东大会并作出决议，同意公司股本增加至6181.07万股，本次增资由国家集成电路基金、上凯创投、力合创投、深圳展想、泰科源5家投资机构合计认购新增的642.86万股，均以货币出资。
此次增资价格为140元/股，大基金认购428.57万股，增资资金达6亿元。照此估算，江波龙的市场估值已达86.58亿元。
2019年12月，江波龙进行了成为股份公司后的第二次增资，将2019年11月增资时股份发行溢价形成的资本公积转增股本，以公司总股本6181.07万股为基数，每一股转增五股，转增后公司的注册资本由6181.07万元增加至37086.43万元。此次增资并未涉及股东变化。
目前，国家集成电路基金为江波龙第二大股东，持股6.93%。
蔡华波和蔡丽江合计直接和间接控制公司66.33%股权，为公司共同实际控制人，并在本次发行完成后仍为公司的共同实际控制人。按140元/股的价格计算，蔡华波姐弟持有的股份价值合计达57.43亿元。若刨去蔡丽江的3.96%的股份，蔡华波直接和间接持有的公司股份价值达54亿元。
并且，蔡华波还拥有一份不菲的薪酬，据招股说明披露，2020年，蔡华波从公司领取薪酬达124.77万元。
（本文内容仅供参考，不作为投资依据。投资者据此操作，风险自担。）
编辑|孙志成 王嘉琦 杜恒峰
校对|卢祥勇
封面图片来源：摄图网
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